早在二十多年前的中统元年，便印发“中统交钞”和“中统元宝宝钞”。
发钞之初，由于殷鉴不远，蒙元特别制定了最早的信用货币条例“十四条画”和“通行条画”。
设立“钞券提举司”垄断货币发行；拨足以丝和银为本位的钞本来维持纸币信用；允许民间以银向政府储备库换钞或以钞向政府兑银，同时严禁私自买卖金银；确立交钞的法偿地位，所有钞券均可完税纳粮......
开端是良好的，但是在蒙元的至元九年的那一年，蒙元的尚书省合并入中书省，而阿合马就任中书平章政事开始，蒙元的会钞就有了走下坡路的迹象。
阿合马是回回人，是察必皇后之父按陈那颜的陪嫁奴隶。
中统二年的时候，被任命为同知。中统三年的时候，因为忽必烈看中他的理财能力，命其兼管中书左右部，兼任诸路都转运使。
阿合马从此开始接触元朝的财政，为忽必烈统治敛财。
刚刚任职，阿合马便向冶炼、清查户口、清理私盐等等举措，获得了忽必烈的青睐，的确为蒙元暴敛了不少的资财。
所以在至元九年，蒙元忽必烈任命阿合马为中书平章政事。
阿合马本人脑袋聪明，转的快，而且本人能言善辩，以功利和取得的效益自负。不说人品，仅就敛财手段而言，阿合马的确非常的有能力。
但是，就算是阿合马再怎么能干都没有用，因为他永远也满足不了一个帝王的欲望。忽必烈对外四处用兵，先不说江南的灭宋之战，就算是在西北的平叛，还有自己的几个兄弟子侄们建立的汗国需要安抚，所以对于金钱的需求无限的增大起来。
当然也不排除，当时国家感刚刚安定，忽必烈急于使自己有所成就，让自己统领的国家富起来。
当纸币与毫无限制的皇权相碰撞时，悲剧就发生了。
阿合马就算是巧媳妇，也难做无米之炊，现在的蒙元，四处征战，人口急剧减少，产入本来就比较低下，但是皇上需要大量的钱财怎么办呢？