转眼间，八年时间过去了，脸书的社交服务已经风靡五大洲的一百多个国家，并于一周前迎来了全球第10亿名注册用户，是当之无愧的全球社交第一平台。”</p>
……</p>
一面倒的赞歌声中，也掺杂有一些不和谐的声音，主要在质疑脸书的估值。</p>
这些看似有理有据的论调，倒也吸引了不少的流量。</p>
比如说，一篇名为《脸书凭什么估值千亿美元》的文章就刷屏了整个互联网世界。</p>
“透过招股说明书，我们可以清楚的看到脸书过去三年时间的财报。</p>
2007年，脸书营收为7.77亿美元，净利润为2.29亿美元；</p>
2008年，脸书营收为19.74亿美元，净利润为6.06亿美元；</p>
2009年，脸书营收为37.11亿美元，净利润为8.25亿美元。</p>
脸书的营收增速看起来保持不错，但净利润增速却在逐年下滑，典型的增收不增利。</p>
如果按照市盈率计算，脸书的千亿美元估值对应超过120倍的市盈率。</p>
如此高的估值，却严重缺乏相应的业绩来进行匹配。</p>
可能有人觉得我说错了，脸书是创新型的互联网公司，应该给予宽容和优待。</p>
那么我们可以来对比一下于六年前上市的谷歌。</p>
谷歌2004年的年化营收是27亿美元，净利润是2.68亿美元，市盈率为80倍。</p>
两相对比，笔者认为，脸书的预估市值在600亿～700亿美元之间算是比较合理的，需要挤出去三分之一的估值泡沫。”</p>
这篇文章没有在网络上流传太久，著名的网络女皇、前摩根士丹利首席分析师玛丽米克尔就站出来啪啪打脸了。</p>
“……列举的数据虽然详实，但却犯了一个极其低级的错误，那就是忽略了twitter和spotify两家子公司对于母公司净利润的拖累。</p>