此后，忽必烈对阿合马更为倚重，“授以政柄，言无不从”。
在大头目忽必烈的有意扶持下，朝廷中逐渐形成一个与众儒臣相对立的政治势力……“理财”权臣派，回回人阿合马当然成了代表人物。
权倾一时的阿合马成为了和大宋贾似道一样的极相！
他强行将回回人理财之法贯彻上下，从而严重地影响了忽必烈时期的财经政策。
为了尽快充实国库以取悦于忽必烈，阿合马厉行聚敛，一以掊克为事，他利用所把握的财政大权，用竭泽而渔的手段多方敛财，例如兴铁冶、铸农器以易粟输官，以及增盐税、括户口、钩考钱谷、籍括药材、滥发纸钞、立转运司以增课税等等，蠹国虐民，无所不为。
特别是把垄断的技术发挥得淋漓尽致，整个社会呈“国进民退”的局面！
阿合马所作所为，目的即是千方百计地增加财政收入，从而获宠信于忽必烈，以巩固自己的地位。
而时对于日益丰盈起来的国库，忽必烈确实感到满足，他曾对人言：
“夫宰相者，明天道，察地理，尽人事，兼此三者乃为称职，回回人中，阿合马才任宰相”。
其对阿合马的器重，溢于言表。
阿合马所施行并为忽必烈所支持的聚敛政策，却是对汉法的巨大冲击与破坏。
更让汉臣们受不了的是，阿合马还利用忽必烈用人政策发生变化的机会，大肆培植私党，所用者皆容悦谄谀回回之徒，同时多方排斥打击异己力量。
检举弹劾他的底层汉臣，他随便就让他们在监狱里各种离奇的死。
对坚持行汉法的高层汉臣，他也有恃无恐，排挤掉右丞相安童，矮化御使台，甚至能把太子真金亲口提议要建立的门下省给阻击了……
汉法派朝臣无不感到他们的已有成果面临毁于一旦的危险，于是纷起抗争，其中许衡的表现尤为突出。
阿合马执政之初，许衡正担任中书省要职，恪守儒家道统，性格又梗直狷介的他，同阿合马的冲突在所难免。