可政.府征地是要有很麻烦的手续的，包括了土地的购买、赔偿等等，没有三五个月没办法弄下来。
为了尽快完成河道修复任务，政.府干脆就给农民们发了一封信，说我们今天占用你一块土地，以后我们就赔你一块更好的土地。
然后，政.府就给了农民一张土地换地权益书，这就是最初的换地权益书的由来。
后来政.府在新界征用土地的时候，就逐渐都开始了这样的方式。
土地所有人在同意了政.府的征地之后，政.府就发给他们甲种换地权益书作为凭据，等到政.府那边的手续办好了之后，甲种换地权益书就会进一步生效，调换成为乙种换地权益书。
这时候的乙种换地权益书，就是可以拿来要求政.府给自己一块土地的凭证了。
比如说，政.府在新界有一块土地要卖，但是你恰好有这么大面积的乙种换地权益书，那你就可以去手里的乙种换地权益书跟政.府申请，这块土地你就别卖了，直接补偿给我吧！
政.府一看这的确是自己发下来的换地凭据，那肯定就会认账，任凭别的开发商怎么垂涎这块土地，怎么出高价，那都是要优先给乙种换地权益书的持有人的——这一点，在政.府方面是默认的规矩，轻易不能打破，否则以后谁敢相信你？是你说了以后还我一块更好的土地的，我现在来拿了，你却不认账了？
可是！
通常来说，这样的情况是不可能出现的！
一般情况下，征收农用地与批租建设用地的兑换比例是5:2；征用的建筑用地的话，赔偿自然是1:1。
也就是说，政.府征收农民5000平方呎的农业用地，那么给他的可以做建筑用地的乙种换地权益书就是2000方呎。
政.府想要拍卖的土地，动辄几万方呎起，十几万方呎都不在话下，哪个农民手里有那么多的乙种换地权益书？
根本不可能嘛！
可是一个农民的不行，我十个农民的、一百个农民的、一千个农民的乙种换地权益书应该就行了吧？
因此，许多地产商就想到了这一块儿，从70年代开始就有房地产商不断的购买起了乙种换地权益书，特别是在80年代初的房地产火爆开始，更多的房地产开发商就花更大的手笔，收起了农民们手里的乙种换地权益书。
有些报告说起，70年代初的时候，几大地产公司就大规模疯狂的收购乙种换地权益书。
这个说法显然是错误的。